第109章 东西是好东西，但是资不抵债估值过高

“估值。”周开飞说。

“对，估值。”唐晓雨接上，“账面资产五个多亿，市场估值可能连五亿都够呛。我们要接，怎么接？按市场价接，城投和其他股东那边，国有资产流失的帽子谁戴？按账面价接，我们成冤大头了，白白多背一个多亿的虚账。”

这就是问题的死结。长丰的资产在账本上是值钱的，但在市场上已经卖不出那个价了。

任何低于账面值的交易，在审计上都可能被质疑为“国有资产流失”。这是红线，没人敢轻易碰。

“王局长他们只说了债务和困难，没提具体的解决思路。”唐晓雨沉吟着，“他们今天来，更像是交底，看我们的反应。真正的方案，恐怕他们自己也没想好，或者……不便说。”

周开飞站起身，走到窗边。窗外是自家厂区忙碌的景象，而长丰，是比这里大几倍的摊子。

他心里其实很清楚，自己非常想要那个“壳子”。

不是因为冲动，而是基于一种冰冷的、只有他自己才完全明白的评估。唐晓雨他们算的是市场的账，是资产负债表和现金流的账。

那些账，长丰确实一塌糊涂。但他算的是另一本账——一本关于“容量”和“转化效率”的账。

他手里的技术，那个被铜锭封存的秘密，才是真正的价值核心。

这东西就像一座储量惊人的金矿，而“开飞金属”目前的规模，不过是个小型的、手工淘金的矿场。产量有限，不是矿不行，是场地和工具就那么大。

永鑫的壳，勉强能用，但上限不高。

长丰则完全不同。标准更高的厂房，更成熟的产业工人队伍，更完整的生产资质和体系。

这是一个现成的、虽然暂时瘫痪但骨架尚在的中型工业平台。

把这个平台接过来，用那个黑盒子去驱动和改造，能爆发出多大的能量？

他不知道确切数字，但他知道，那绝对比在现在这个小厂里一点点扩建、招人、摸索要快得多，也大得多。

短期账面上的亏损，甚至那六点三亿的债务，在这套算法里，都被重新定义了。

它们不再是单纯的成本和负担，而是获取这个“优质壳资源”所必须支付的、一次性的“入场费”和“改造基础投资”。

当然，这个想法他不能直接说出来。

对唐晓雨，对银行，对管委会，甚至对未来的任何合作伙伴，他都不能说出来。那会显得他像个不计风险的赌徒，或者别有所图的阴谋家。

他必须找到一个合乎商业逻辑的、严谨的、能说服所有人的包装方式。要让这次并购看起来是一次艰难的、但经过精确计算的战略扩张，而不是一场饥不择食的豪赌。

“东西确实是好东西。”周开飞转过身，重新开口，“硬件、人员，都和我们想往高端化上走的路子对上。他们那套管理和技术班底，是现成的，接过来消化，比我们自己从零搭建要快。”

他走回桌前，手指在那份报表上点了点：“难点也清楚得很，账面上的资产价值被高估了。”